Äskettäin Donald Trump ilmoitti, että virkaanastujaistensa jälkeen 20. tammikuuta ensi vuonna hän aikoo ottaa käyttöön 25 prosentin tullin kaikille Meksikosta ja Kanadasta Yhdysvaltoihin saapuville tuotteille ja "10 prosentin lisätullin" kaikelle Kiinan tuonnille. Tämä on suora uhka kolmelle Amerikan suurimmalle kauppakumppanille.
1. Merkittävä vaikutus Pohjois-Amerikan pitkälle integroituneeseen autoteollisuuteen
Yhdysvaltain, Meksikon ja Kanadan autoteollisuudet ovat tiiviisti sidoksissa toisiinsa. Yhdysvallat toimii tutkimuksen ja huippuluokan valmistuksen keskuksena keskittyen arvokkaiden ajoneuvojen ja komponenttien kehittämiseen ja tuotantoon. Meksiko toimii edullisena tuotantolaitoksena, joka houkuttelee investointeja edullisen työvoiman ja vapaakauppasopimusten avulla, ja siitä tulee Pohjois-Amerikan autotuotannon kriittinen kokoonpanokeskus. Samaan aikaan Kanada on erikoistunut tarkkuusosien valmistukseen ja on hiljattain noussut johtavaksi sähköajoneuvojen (EV) ja akkukehityksessä.
Tämä täydentävä työnjako, joka on perustettuYhdysvallat–Meksiko–Kanada-sopimus (USMCA), on luonut vankan toimitusketjun, joka varmistaa Pohjois-Amerikan vahvan aseman globaaleilla automarkkinoilla. Analyytikot kuitenkin varoittavat, että Trumpin ehdottama 25 prosentin tulli ajoneuvojen ja osien tuonnille Kanadasta ja Meksikosta voi hajottaa tämän vuosikymmeniä vanhan yhteisen toimitusketjun, mikä heikentää kaikkien kolmen maan autoteollisuuden kilpailukykyä.
Vaikutus Yhdysvaltain autoteollisuuteen
Yhdysvallat on maailman suurin ajoneuvojen maahantuoja, ja Kanadan ja Meksikon osuus sen ajoneuvojen tuonnista on yli 80 prosenttia ja autonosien tuonnista yli 50 prosenttia. Jos tariffit pannaan täytäntöön, ne lisäisivät kaikkien Yhdysvalloissa koottujen ja myytyjen ajoneuvojen kustannuksia, mikä saattaa rasittaa amerikkalaisia kuluttajia.
Wolfe Researchin mukaan 25 prosentin tariffi voisi nostaa Yhdysvalloissa myytävien ajoneuvojen keskihintaa noin 3 dollarilla,000. Kuluttajakustannusten lisäksi autonvalmistajat joutuisivat kärsimään huomattavia tappioita.Sam Fiorani, AutoForecast Solutionsin maailmanlaajuisten ajoneuvoennusteiden johtaja, arvioi, että tariffit voivat nostaa jopa 10 $,000 korkealuokkaisten mallien, kuten Meksikon Saltillossa valmistetun Ram 4500:n, kustannuksia. Näitä kustannuksia ei voida siirtää kokonaan kuluttajien maksettavaksi, mikä pakottaa autonvalmistajat ottamaan osan taakasta.
Yhdysvaltain valmistajien joukossaGeneral Motors (GM)on erityisen haavoittuvainen, sillä se vie yli 750,{1}} ajoneuvoa vuosittain Yhdysvaltoihin Kanadasta ja Meksikosta. Tämä sisältää suosittuja malleja, kuten Chevrolet Silverado ja GMC Sierra. Evercore ISI:n analyytikot ennustavat, että jokaista meksikolaisen tuonnin tullien 10 prosentin korotusta kohti GM:n osakekohtainen tulos voi laskea 20 prosenttia, kun taas Fordin 10 prosenttia.
Tariffit todennäköisesti vähentävät myös ajoneuvojen myyntiä. Wolfe Research arvioi, että USA:n uusien autojen myynti voi laskea noin miljoonalla yksiköllä vuosittain kuluttajien hintaherkkyyden vuoksi.
Vaikutus Kanadan ja Meksikon autoteollisuuteen
Sekä Meksiko että Kanada ovat vahvasti riippuvaisia Yhdysvaltain markkinoista. Lähes 80 % Meksikon ajoneuvojen viennistä – noin 1,57 miljoonaa yksikköä tämän vuoden tammi-heinäkuussa – on tarkoitettu Yhdysvaltoihin. Myös Kanadan autojen ja kuorma-autojen vienti Yhdysvaltoihin oli arvoltaan 80,6 miljardia Kanadan dollaria viimeisten 12 kuukauden aikana.
Korkeammat tullit nostaisivat jyrkästi Yhdysvaltoihin vietävien ajoneuvojen ja komponenttien kustannuksia, mikä vähentäisi kysyntää ja heikentäisi Pohjois-Amerikan markkinoiden integraatiota. Paikalliset tehtaat Meksikossa ja Kanadassa joutuisivat vähentämään tuotantotilauksia, mikä johtaisi työpaikkojen menetyksiin ja investointien vähenemiseen.
Kanada ja Meksiko tulevat todennäköisesti vastatoimiin ja aiheuttavat kauppasodan. Meksiko on jo ilmoittanut ottavansa käyttöön vastavuoroiset tullit, jos Yhdysvallat etenee, kun taas Kanada tutkii vastaavia vastatoimia. Tällaiset toimet voivat vahingoittaa valmistajia kaikkialla Pohjois-Amerikassa ja haitata talouskasvua kaikissa kolmessa maassa.
2. Suuremmat vahingot eurooppalaisille autonvalmistajille kuin EU:n suorat tariffit
Analyytikot huomauttavat, että Trumpin ehdottamat tullit Meksikon tuonnille voivat vahingoittaa eurooppalaisia autonvalmistajia, kuten Volkswagenia ja Stellantisia, enemmän kuin suorat tullit EU:n tavaroille. Monet eurooppalaiset tuotemerkit ovat Pohjois-Amerikan toiminnoissaan vahvasti riippuvaisia Meksikosta.
Volkswagenin Puebla-tehdas Meksikossa, yksi sen suurimmista maailmanlaajuisesti, valmisti vuonna 2023 lähes 350,000 ajoneuvoa, jotka kaikki oli tarkoitettu Yhdysvaltain markkinoille. Jos tariffit nousevat nykyisestä 0 %-2.5 %:sta 25 %:iin, Volkswagenin myynti Yhdysvalloissa kärsii merkittävästi.
Stellantis, jolla on kaksi suurta kokoonpanotehdasta Meksikossa, on samalla tavalla esillä. Vuonna 2023 yritys toi 358,000 ajoneuvoa Meksikosta Yhdysvaltoihin, mikä vastaa noin neljännestä sen Pohjois-Amerikan myynnistä. Italialainen välitysyhtiö Intermonte arvioi, että jokainen 1 prosentin tariffikorotus voisi vähentää Stellantisin voittoa ennen veroja 160 miljoonalla eurolla eli 1,4 prosentilla sen vuoden 2025 tulosennusteesta.
S&P:n mukaan pahin skenaario eurooppalaisille autonvalmistajille olisi, jos Trump asettaisi samanaikaisesti 25 prosentin tullit Meksikon ja Kanadan tuonnille ja 20 prosentin tullit EU:sta ja Isosta-Britanniasta tuleville ajoneuvoille. Tässä tapauksessa yritykset, kuten Stellantis, Volvo ja Jaguar Land Rover, voisivat nähdä oikaistun käyttökatteen laskevan yli 20 %, kun taas Volkswagen, BMW ja Mercedes-Benz kohtaavat pienempiä, vaikkakin merkittäviä laskuja.
3. Rajoitettu vaikutus kiinalaisiin autonvalmistajiin, mutta laajempi vaikutus auton osiin
Trumpin ehdottama 10 %:n tulli Kiinan tuonnille on alhaisempi kuin hänen aiemmin ehdottamansa 60 %-100%, mutta se asettaa silti haasteita Kiinan autoteollisuudelle. Kiinassa valmistettujen autojen suora vienti Yhdysvaltoihin on edelleen minimaalista, vain 61,000 yksikköä vuoden 2023 kahdeksan ensimmäisen kuukauden aikana eli 1,7 % Kiinan kokonaishenkilöautoviennistä. Suurin osa näistä on ulkomaisten merkkien, kuten Tesla ja GM, ajoneuvoja, jotka valmistetaan Kiinassa ja viedään Yhdysvaltoihin.
Vaikutus Kiinan autonosien vientiin olisi kuitenkin paljon merkittävämpi. Vuonna 2024 Kiina vei Yhdysvaltoihin autonosia 12,1 miljardin dollarin arvosta, mikä vastaa 5,4 % Yhdysvalloissa koottujen ajoneuvojen arvosta. Korkeammat tullit nostaisivat kustannuksia, heikentäisivät kilpailukykyä ja häiritsisivät Kiinan investointeja Meksikoon, jonka tarkoituksena on kiertää Yhdysvaltojen tuontitullit.
Johtopäätös
Trumpin ehdottamat tariffit voivat levitä maailmanlaajuisiin toimitusketjuihin, nostaa kustannuksia, heikentää kilpailukykyä ja käynnistää vastatoimia. Vaikka Yhdysvaltojen, Kanadan ja Meksikon teollisuus kohtaa välittömimmät haasteet, myös eurooppalaiset ja kiinalaiset autonvalmistajat ovat alttiina joko toimitusketjun riippuvuuksien tai osien viennin kautta. Viime kädessä korkeammat kustannukset ja vähentynyt kauppa rasittavat sekä valmistajia, kuluttajia että talouksia.
