Vaikka Tesla Inc:n osakkeet ovat viime aikoina laskeneet kysyntähuoleista, kiinalainen kilpailija BYD Co. on kyynelissä, kun sijoittajat kiittävät sen ennätysmyyntivuotta ja kasvavaa jalanjälkeä maailman suurimmilla sähköajoneuvojen markkinoilla.
Warren Buffettin tukeman BYD:n Yhdysvalloissa noteeratut osakkeet ovat nousseet 8,5 prosenttia viimeisen kuukauden aikana verrattuna Teslan 40 prosentin laskuun. Ne ovat myös päihittäneet maailmanlaajuisten sähköautojen valmistajien mittarin, joka on pudonnut 12 prosenttia, ja voittaneet kotimaiset vertaisyritykset Li Auto Inc.:n ja Nio Inc:n.
Sijoittajat näkevät BYD:n Kiinan sähköajoneuvojen sektorin kelluvana ja sanovat, että yritys on valmis nousemaan tärkeimmäksi edunsaajaksi, kun kansakunta avaa taloutensa uudelleen. Vaikka tämä on siunaus kaikille autonvalmistajille, BYD on hyvissä asemissa, koska se ottaa markkinaosuuttaan, sillä on parempi hinnoitteluvoima ja se hallitsee suurta osaa toimitusketjustaan valmistaen omia siruja ja akkuja, sonnit sanovat.
"Pidämme BYD:n monien vuosien aikana rakennetusta vertikaalisesta integraatiosta, jota monet yrittävät nyt saavuttaa", sanoi Kevin Net, salkunhoitaja Edmond de Rothschild Asset Managementista Pariisissa. "Ja tietysti lisäbonuksena Kiinan uudelleen avaaminen tänä vuonna."
Viime vuosi oli vaikea sähköautojen valmistajille maailmanlaajuisesti. Korkojen nousu ja inflaatio heikensivät kysyntää. Toimitusketjun häiriöt ja lisääntynyt kilpailu iskivät myös lopputulokseen. Erityisesti BYD:n osakkeet laskivat 27 prosenttia tappioiden kiihtyessä sen jälkeen, kun Buffetin pitkäaikainen tukija Berkshire Hathaway Inc. pienensi osuuttaan.
Silti BYD näyttää voittavan monet näistä esteistä. Sen uusienergia-ajoneuvojen tuotanto- ja myyntimäärät kolminkertaistuivat vuodessa huolimatta siitä, että maan Covid Zero -politiikka aiheutti satunnaisia ja pitkittyneitä kaupungin laajuisia rajoituksia.
Analyytikot panevat merkille. BYD on kerännyt Bloombergin kokoamien tietojen mukaan toiseksi eniten ostoa vastaavia suosituksia maailmanlaajuisten autonvalmistajien joukossa, joiden markkina-arvo ylittää miljardin dollarin, heti Mumbaissa sijaitsevan Mahindra & Mahindra Ltd:n jälkeen. Ainakin 13 välittäjää on vahvistanut suosituksen viime viikolla. .
Kaikki nämä voitot tulevat Teslan tappiolla, varsinkin kun se yrittää saada vahvemman jalansijan myös Kiinassa. Elon Muskin yhtiön osakkeet putosivat 65 prosenttia viime vuonna, kun hän osti Twitter Inc:n. Osakkeet kärsivät tiistaina suurimmasta päivittäisestä pudotuksestaan sitten vuoden 2020 sen jälkeen, kun se puuttui toimitusarvioista kolmannella peräkkäisellä vuosineljänneksellä huolimatta siitä, että se tarjosi mojovia alennuksia kiinalaisille kuluttajille.
Tesla teki perjantaina toisen kierroksen hinnanalennuksia joissakin tuotteissaan Aasian maassa kiristyneen kilpailun vuoksi. Sillä välin BYD ilmoitti hinnankorotuksesta suositulle mallille viime vuoden lopulla, ja yritys julkisti tällä viikolla ensimmäisen kahdesta uudesta luksussähköautobrändistä, jotka se esittelee tänä vuonna. Yhtiön osake laski perjantaina peräti 7,7 prosenttia yli kahteen vuoteen alimmilleen.
"Teslan viimeaikaiset puutteet suorituskyvyssä ja tuotannossa ovat lisänneet kysyntähuolia markkinoilla", sanoi Christina Woon, abrdn plc:n Aasian osakkeiden sijoitusjohtaja. "Tästäkin syystä ihmiset ovat olleet melko haaleita alaa kohtaan huolimatta joidenkin nimien terveestä ruuhkasta."
Silti on syytä olla varovainen. Tesla on käynyt kauppaa halvemmalla arvolla kuin BYD joulukuun lopusta lähtien, Bloombergin tiedot osoittavat. Ja kysymykset siitä, kuinka nopeasti Kiinan talous voi toipua, ovat suuri ajuri lisämyynnille.
Edmond de Rothschild's Net lisäsi, että tämä voi tarkoittaa BYD:n osakkeiden epävakautta, koska "yleinen mielipide Kiinasta on edelleen suuri kysymysmerkki" maan uudelleen avaamisen ja kulutuksen elpymisen tahdissa.
